智通財經APP獲悉，摩根士丹利重申特斯拉(TSLA.US) 為其首選股，並將該行對特斯拉的目標價由400美元上調至430美元。大摩表示：“這一調整受到出行服務和網絡服務估值增加的推動，部分被第三方電池業務估值下降所抵銷。”
大摩表示，在修訂後的部件加總估值(SOTP)模型中，特斯拉出行服務部門每股估值為90美元;預計到2040年，出行服務車隊規模將增長至750萬輛，預計每英里收入為1.46美元，息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)率為29%。
大摩還強調了特斯拉網絡服務部門日益增長的重要性——該服務涵蓋了全自動駕駛(FSD)、超級充電和軟件升級等經常性收入流。該行表示，網絡服務部門目前每股估值為168美元，反映了其在特斯拉商業模式中日益重要的地位;預計到2030年，網絡服務部門將為特斯拉總EBITDA貢獻約三分之一，到2040年這一比例將上升至近60%。
與此同時，大摩在看漲情形下對特斯拉的目標價高達800美元。在看漲情形下，到2040年，特斯拉車隊規模將達到1200萬輛，每英里收入1.50美元，EBITDA利潤率為45%。不過，大摩在看跌情形下對特斯拉的目標價為200美元，反映更嚴格的監管和市場拓展速度過慢等潛在逆風因素。
大摩指出，特斯拉在數據收集、機器人技術、能源存儲、人工智能/計算、製造和配套基礎設施的優勢使其在新興的自動駕駛出行市場中處於領先地位。該行表示，特斯拉近期的股價上漲低估了特斯拉與具身人工智能之間不斷擴大的“表面積”，包括上述優勢、以及該公司與馬斯克其他公司(SpaceX、xAI等)合作帶來的好處。
大摩認為，特斯拉在2025年仍有發展空間，在這一年裏，市場對特斯拉獨特專長組合的讚賞將進一步反映在該公司的股價上，從而抵消電動汽車市場面臨的眾所周知的挑戰。
大摩補充稱，人工智能和自動駕駛技術的最新進展、再加上馬斯克在特朗普政府中的影響力，將有助於加速投資者對特斯拉的關注。該行表示，數據的規模和複雜性，加上嚴格的汽車安全要求(以及馬斯克在自動駕駛領域率先制定此類標準的能力)，使得全球移動出行市場和特斯拉成為體現人工智能投資主題的獨特相關表達。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 智通財經