瑞士嘉盛银行首席经济师兼经济研究分析部主管Karsten Junius指，美国最新就业数据显示劳动力市场较预期疲弱，促使美国联储局主席鲍威尔在Jackson Hole演讲中暗示9月将会减息，目前预期劳动力供应将进一步下降，关税通胀可能较部份美国联储局成员所认为的更具黏性。
该行维持今明两年将分别减息两次的预测，对中性利率的预测则为政策利率上限维持在3.5%，预料预料美国核心个人消费支出价格(PCE) 胀将在2026年中之前维持在3%以上，并将2026的CPI预测从2.5%上调至2.7%。
该行认为，美国企业已在利润中吸收了大部分关税成本，但此举非长久之策，未来几个月将可能有更多关税转嫁至价格之上。他相信，美联储将以循序渐进的步伐减息，预计美元将进一步转弱，但贬值速度将会放缓。结构性角度而言，该行预期金价前景依然受到支持，股票市场方面则较偏好防守性板块，特别是医疗保健行业，认为该行业现价已反映政治风险所带来的影响，并可望在美元稳定过後受惠。(gc/w)
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