花旗表示,三生製藥(01530.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.53億; 比率 9.768% 及其子公司瀋陽三生宣布與輝瑞(PFE.US) 就其突破性PD-1/VEGF雙特異性抗體(SSGJ-707)達成全球(不包括中國)的許可轉讓合作;三生製藥將獲得:1)12.5億美元的預付款;2)高達48億美元的潛在里程碑付款;3)產品淨銷售額的階梯式雙位數百分比特許權使用費。
花旗認為,此交易的進展和交易對價均超出市場預期。全球擴張是創新製藥/生物技術公司的核心投資主題。該行認為,許可轉讓趨勢受地緣政治風險的影響極小,此交易應能緩解投資者的擔憂。創新製藥/生物技術是該行行業的首選,三生製藥仍為生物技術子行業的首選之一。
花旗將12.5億美元的預付款計入三生製藥2025財年收入,並將SSGJ-707海外銷售納入該行的模型,將2025年預計每股盈利預測從0.96元人民幣上調至3.41元人民幣,得出新的現金流折現法(DCF)目標價21元(此前為13元);維持「買入」評級。(ad/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-20 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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