摩根士丹利發表研究報告,預期極智嘉(02590.HK) -0.710 (-3.717%) 沽空 $1.07千萬; 比率 7.399% 的自主移動機器人(AMR)業務正處於快速滲透階段,收入及訂單增長持續穩健,但公司加大對具身人工智能及海外渠道的投資,短期內或會犧牲部分盈利能力以換取未來增長。
該行下調極智嘉2026至2028年的毛利率預測至36.3%、37%及37.3%,以反映拉丁美洲及東歐訂單組合增加、運費不確定性及新產品產能提升的潛在攤薄影響。同時上調研發及銷售費用率假設,以反映具身AI及海外渠道發展的投入增加,2026至2028年淨利潤率預測分別為1.6%、5.8%及9.7%。該行將其目標價由37元下調至29元,評級「增持」。(ec/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-09 16:25。)
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