大和發表研究報告指,近日重新審視其A+H股的估值溢價策略,該策略通過篩選溢價處於最低10%區間的A+H股,用於構建月度A股投資組合,指出當整體A+H溢價迅速收窄時,該策略通常能相對於滬深港通中國A股溢價指數得出相對強勁的回報。
大和表示,最新結果顯示即使在估值差距擴大或A股市場跑贏港股時,該投資策略亦表現良好,在過去兩個月累計相對回報由約90%提升至107.5%,相信主要來自全球金屬價格上漲及中國近期工程機械的更新周期,令洛陽鉬業(03993.HK) +1.790 (+10.554%) 沽空 $3.73億; 比率 16.913% (603993.SH) +1.540 (+8.750%) 、紫金礦業(02899.HK) +1.860 (+5.266%) 沽空 $6.95億; 比率 17.535% (601899.SH) +2.210 (+6.819%) 、三一重工(06031.HK) +1.780 (+8.517%) 沽空 $1.69千萬; 比率 12.373% (600031.SH) +1.340 (+6.865%) 及濰柴動力(02338.HK) +0.840 (+2.887%) 沽空 $5.16億; 比率 44.898% (000338.SZ) +1.520 (+6.365%) 等材料及工業股顯著受惠。
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該行又指出,不少海外投資者對中國科技公司的興趣持續增加,但因地緣政治憂慮,投資者普遍傾向持有H股,預期外資回流將會驅動流通市值遠低於其A股對應股份的H股,包括寧德時代(03750.HK) +12.000 (+1.912%) 沽空 $4.27億; 比率 30.330% (300750.SZ) +6.710 (+1.745%) 等,完成兩地上市後股價或快速上升,反過來為其A股帶來重新評級的機會。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-08 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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