摩根士丹利發表研究報告指，恒生銀行(00011.HK) +0.800 (+0.703%) 沽空 $1.44億; 比率 28.504% 中期淨利潤錄68.8億元，按年下跌逾30.5%，較市場普遍預期遜色，主要受到高信貸減值撥備損失所導致。撥備前利潤較大摩預測低2.7%，但較市場預期高9%。
期內恒生淨利息收入遜於大摩預期，但較市場預期高1%。受貸款餘額減少及市場利率下行影響，淨息差收窄至1.99%。貸款較去年下半年跌2%，存款則升3%。中期非利息收入勝預期，恒生歸因於經紀及財富管理費用表現強勁。
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大摩指出，恒生信貸減值撥備規模大幅超出預期，相信是由於香港商業地產敞口撥備增加。期內不良貸款率升至6.69%。該行認為，恒生整體中期表現弱於預期，考慮到香港商業地產行業陰霾未散，仍維持對其「減持」評級，目標價93元。該行宣布將進行高達30億元的股份回購，預料在六個月內完成，大摩認為符預期。(gc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-31 16:25。)
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