中金發表報告指,近期參加了鍋圈(02517.HK) +0.060 (+1.542%) 沽空 $2.82百萬; 比率 7.895% 新店型調研。預計公司去年下半年同店增長穩健。預計 2026年開店節奏或加速,建議關注調改效果和新模型潛力。
中金預計公司去年第三季、四季同店按年增速中單位數/高單位數。預計公司2026年同店按年有望保持單位數增長。同時看好公司通過上游供應鏈優化讓利消費者,從而實現穩態毛利率,通過規模效應攤薄費用率維持健康利潤率水平,公司指引長期核心利潤率有望提升至7-8%。
該行維持鍋圈2025/2026年核心淨利潤預測4.4億至5.5億人民幣,引入2027年預測6.6億元人民幣。維持「跑贏行業」評級和目標價4.9元。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 16:25。)
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