摩根士丹利指，本港在受惠於美息下降及內地經濟增長加快具獨特優勢。即使沒有內地經濟增長，美聯儲預計減息亦對估值處歷來最低水平，且提供可持續及高派息的本港地產股正面。
該行料本港樓價在今年跌8%後，明年回升6%。縱使住宅價格自2021年調整三成，本港住宅可負擔比率目前仍處歷史高端的50%，但假設明年按揭利率回落至3.2厘下，有關比率料改善至45%，且租金扣除供樓回報亦將轉正。另一方面，該行料按揭利率下降不大可能支持新加坡住宅銷售，料明年當地住宅價格跌5%，基於嚴格金融規定及高印花稅，且公共房屋換樓客減少及住宅供應增加。
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該行預料，物業交易恢復將使新加坡凱德集團(Capitaland)為減息周期初的贏家。本港方面，新地(00016.HK) +4.000 (+4.278%) 沽空 $2.02億; 比率 27.243% 及領展(00823.HK) +0.120 (+0.287%) 沽空 $4.07千萬; 比率 9.059% 估值吸引，每股盈利及每股派息可在利息支出減少下增長。該行對新世界(00017.HK) +0.050 (+0.600%) 沽空 $1.80千萬; 比率 10.610% 看法維持審慎，基於負債率及派息壓力持續。(fc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-10 16:25。)
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