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AI技術驅動創新,維信金科數字化運營釋放新質增長潛能
作為中國領先的獨立線上消費金融服務商,維信金科(2003)2024年財報展現出技術創新與業務擴張的雙輪驅動效應。期內,集團在中國內地實現貸款總額557.5億元人民幣,總收入39.30億元人民幣,經調整...
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AI技術驅動創新,維信金科數字化運營釋放新質增長潛能
分析員 : 岑智勇 (梧桐研究院分析員)
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維信金科  -0.290 (6.606%) 
作為中國領先的獨立線上消費金融服務商,維信金科(2003)2024年財報展現出技術創新與業務擴張的雙輪驅動效應。期內,集團在中國內地實現貸款總額557.5億元人民幣,總收入39.30億元人民幣,經調整淨利潤4.78億元人民幣,並宣布派發末期股息每股20港仙,反映其盈利能力的穩健性與股東回報意識的強化。

AI賦能風控體系,技術壁壘持續築高
維信金科的核心競爭力在於其技術驅動的風控能力。2024年上半年推出的「金烏大模型」標誌著集團AI技術的戰略性突破,該模型不僅迭代升級了核心風控系統「蜂鳥」的規則引擎性能,更通過多源評分卡優化與策略模型細化,顯著提升客戶分類、建模等環節的效率。值得關注的是,集團將AI技術延伸至數據合規領域,利用大模型分析APP隱私政策文本,確保數據收集符合監管要求,此舉在行業數據安全趨嚴的背景下凸顯前瞻性。此外,自主研發的「崑崙鏡智能風控系統」通過標準化模型與聯合建模的雙軌模式,既滿足合作機構的個性化需求,又構建起數字化風控聯盟,進一步鞏固其在中小銀行技術輸出市場的領先地位。

用戶增長與資金協同,規模效應顯現
截至2024年末,集團註冊用戶達1.58億(同比+9.7%),復貸客戶貢獻85.9%的貸款量,顯示高黏性客群的運營成效。這一成果得益於下半年對新客戶運營鏈條的重構,以及與國內頭部金融科技平台的合作深化,有效提升獲客效率。資金端方面,維信金科已與110家持牌機構建立合作,覆蓋銀行、消金公司及信託等多層次資金來源,並通過自建資金管理平台實現全生命周期管理,推動資金成本穩步下降。此舉不僅強化業務擴容的彈性,更在當前消費金融監管收緊環境中凸顯合規優勢。

內地精耕與跨境探索並行
戰略擴容方面,集團未來增長路徑清晰體現「內生+外延」雙重邏輯:在國內市場,通過優化信貸解決方案與深化持牌機構合作鞏固基本盤;同時積極佈局香港、東南亞及歐洲市場,尋求併購或合作機會以實現業務多元化。技術層面,AI的持續部署將進一步滲透至風險管理、客戶運營等環節,而人才培育與企業文化建設則為長期創新提供底層支撐。集團繼續在國外拓展新業務。2024年5月,集團的香港線上消費金融品牌「CreFIT維信」成為首家與中國移動香港有限公司合作的貸款公司,為其「MyLink智我·空間」平台客戶提供消費金融產品。此外,2024年7月,集團推出CreFIT現金貸,快速靈活滿足客戶短期資金需求。「CreFIT維信」將尋求與更多優質獲客渠道合作,發展跨行業平台的互惠關係,提供符合借貸需求的分期付款體驗。

技術溢價待重估
維信金科正通過技術深挖構建差異化競爭力,其AI驅動的風控體系與數字化運營能力已轉化為可持續的財務表現。在消費金融行業從規模競速轉向質量競賽的當下,集團「技術+生態」的戰略選擇或將成為突圍關鍵。

對此,二級市場給予積極反饋,昨天股價創52周新高,突破10天、20天及50天均線支持。當前市盈率約4倍,但其估值仍低於行業平均水平,反映市場對金融科技板塊風險偏好尚未完全修復。然而,考慮到其AI風控系統的商業化潛力、海外擴張的增量空間,以及監管合規構築的護城河,估值修復動能值得關注。技術面短期支持看3.3港元,中線上行目標價5.5港元。


筆者為香港證監會持牌人士,沒持有上述股份,並為個人意見,不構成投資建議。 
 
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更新日期為: 2023年1月6日