花旗研究报告指出，中国生物制药(01177.HK) +0.070 (+0.947%) 沽空 $4.63亿; 比率 29.232% 上半年净利润34亿元人民币(按年增长140%)，收入176亿元人民币(按年增长10.2%)，利润及收入均超出市场共识及花旗预期。中生制药管理层对创新候选药物的授权许可潜力充满信心，包括TQC3721(PDE3/4)。基於创新进展的积极性，花旗将目标价从8.8港元上调至10.8港元。
花旗在2025下半年预测计入中生制药3亿美元的里程碑付款(MSD-LaNova交易)，并在模型中纳入新候选药物的销售预测，包括Zongertinib(Her2)、M701(CD3/EpCAM)、TQB2101(Her2/HER2 ADC)、LM302(CLDN18.2 ADC)和TQC2731(TSLP)。
因此，将公司2025至2027财年收入预测，分别上调1%、4%、9%，意味着2025至2027财年产品销售增长12%、8%、12%；花旗又将公司2025至2027财年每股盈利预测分别上调49%、26%、37%，维持「买入」评级。
花旗认为，中生制药在中国制药企业中凭藉出色的研发能力、强大的大规模制造能力及广泛的销售网络脱颖而出，有望成为未来5至10年中国制药制造业创新趋势的主要受益者。花旗又对中国生物制药的增长前景持乐观态度，原因包括：创新药物快速增长；仿制药稳定增长；随着销售网络扩展，海外销售提升。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-20 16:25。)
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