<汇港通讯> 摩根大通发报告指，首予港铁公司目标价29港元和「中性」评级。
摩通表示，港铁采用独特的商业模式，将铁路营运与房地产开发相结合，利用其交通基础设施释放房地产投资机会。目前，港铁的风险回报似乎处於平衡状态，香港本地铁路运营在疫情後反弹的势头已充分反映。然而，其上行潜力受到以下几个因素的限制：1)租赁业务增长乏力；2) 预计从2027年开始房地产开发利润将放缓；3) 香港北环线开发项目提供资金导致资本支出需求将增加。
这些因素共同导致港铁2025-2027财年的盈利复合或有16%的下降，这可能会限制其估值大幅重估的可能性。不过，摩通预期股息将保持稳定，支持「中性」评级。(JJ)
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