摩根士丹利发表新材料报告指,渠道显示每吨锂价在7万至8万元人民币在目前供需下属合理价格,宁德时代宜春梘下窝矿场成本为每吨8万至9万元人民币,若锂价恢复至高於该水平矿场或会复产。另一方面,9月及10月锂订单稳固,受惠高峰季及胜预期的能源储备系统需求。在中国、澳洲及非洲减产下,预期全年供应过剩少於10万吨,少於原预期的逾20万吨。但展望锂价仍有下行压力,因电动车商仍希望进一步减价。
该行又指,铀期货价格今年稳定上升,Centrus Energy获美国准许进口俄罗斯浓缩铀,美国对俄罗斯产品禁令影响暂时平息。但俄罗斯警告或实施出口管制,一旦落实会为自然铀带来增量需求,铀牛市周期将继续。
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太阳能方面,大摩指太阳能玻璃生产商自7月初开始亏损,受行业供需不配合影响。库存亦升至约36日的历史高位,令太阳能玻璃价格跌至低於大部分生产商成本价。生产线维修亦自7月以来加快,全行业运作产量减少至每日10万吨,支持每月53至54吉瓦模组产出。该行料9月有更多生产线停止运作,减少供应压力及在传统消费高峰季前稳定产品价格。
该行对在港上市的锂业、铀业及太阳能玻璃等新材料股下调目标价,详见下表:
股份│投资评级│目标价
金力永磁(06680.HK) +0.160 (+1.111%) 沽空 $1.42百万; 比率 2.237% │与大市同步│7.2元->5.9元
赣锋锂业(01772.HK) +0.600 (+2.715%) 沽空 $1.19千万; 比率 6.216% │增持│26元->19元
天齐锂业(09696.HK) +0.500 (+1.980%) 沽空 $3.80百万; 比率 10.603% │增持│42元->24.3元
信义光能(00968.HK) +0.060 (+1.863%) 沽空 $9.09千万; 比率 40.659% │增持│5.8元->4.5元
福莱特玻璃(06865.HK) +0.120 (+0.992%) 沽空 $1.30百万; 比率 1.393% │增持│18.7元->13.4元
中广核矿业(01164.HK) +0.030 (+1.974%) 沽空 $6.55百万; 比率 6.734% │增持│3.1元->1.7元
(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-14 16:25。)
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