<汇港通讯> 交银国际发表研究报告，予内地医药行业「领先」评级。报告指,国家办公厅再次发文推出创新药械支持政策，该行相信创新药械将继续受益於积极的政策环境。近期医药板块利好政策频频落地，符合该行此前对於2025年行业政策的偏乐观预期。结合此前各类药械集采持续为创新品种医保支付创造资金空间、後续财政和医保及商保利好政策继续出台、估值仍处於历史底部，该行认为板块仍有较大修复空间。
该行继续重点推荐後续政策空间的潜在受益标的，包括:1)康方生物(09926)、传奇生物、云顶新耀(01952)等短期催化剂丰富、盈利高增长或盈亏平衡时间点明确、估值有较大修覆弹性的创新药标的;2)先声药业(02096)、中国生物制药(01177)等存在业绩增速+估值倍数共同修复潜力的龙头处方药企。同时建议关注:1)消费属性较强的民营医疗服务和医美标的;2)股息率高、有望受益於行业整体基本面改善的医药商业流通标的。 (LF)
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