美银指，内地物管股作为内地房地产复苏的代理股，受惠投资者情绪改善，股价今年以来已升值10%以上，与内房股相同。但该行偏好内房股多於内房物管股，基於内房物管股地域敞口多元，对比主要内房股集中於核心城市。该行相信近期股价反弹欠缺基本因素支持，基於估值，下调万物云(02602.HK) -0.200 (-0.930%) 沽空 $18.66万; 比率 0.571% 及绿城服务(02869.HK) -0.050 (-1.155%) 沽空 $59.76万; 比率 3.411% 投资评级至「跑输大市」，并以华润万象生活(01209.HK) -0.700 (-1.825%) 沽空 $8.90百万; 比率 16.641% 及保利物业(06049.HK) +0.250 (+0.745%) 沽空 $2.35百万; 比率 8.548% 为内房物管股首选。该行指，基於行业增长放缓，继续偏好资本回报政策慷慨及营运稳定股份。相关内容《大行》大摩：润地(01109.HK)加快业务转型 重申行业首选吁「增持」对於内房股，该行维持对润地(01109.HK) +0.450 (+1.593%) 沽空 $1.19亿; 比率 30.494% 及中海外(00688.HK) -0.020 (-0.149%) 沽空 $9.52千万; 比率 32.956% 「买入」评级，小型内房股则偏好越秀地产(00123.HK) +0.040 (+0.899%) 沽空 $1.68百万; 比率 7.428% 及滨江集团(002244.SZ) -0.090 (-0.929%) 。下表为美银对内房物管股投资评级及目标价。股份│投资评级│目标价万物云(02602.HK) -0.200 (-0.930%) 沽空 $18.66万; 比率 0.571% │中性->跑输大市│21.3元绿城服务(02869.HK) -0.050 (-1.155%) 沽空 $59.76万; 比率 3.411% │中性->跑输大市│3.8元碧服(06098.HK│跑输大市│4.4元->5.2元中海物业(02669.HK) -0.010 (-0.185%) 沽空 $32.41万; 比率 1.006% │中性│4.8元->5.2元华润万象生活(01209.HK) -0.700 (-1.825%) 沽空 $8.90百万; 比率 16.641% │买入│34元->38元(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-08 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)