招银国际发表报告指,网易云音乐(09899.HK) +7.200 (+4.423%) 沽空 $3.70百万; 比率 2.795% 公布2024财年业绩,收入按年增长1%至79.5亿元人民币,符合市场预期;经调整净利润按年增长108%至17亿元人民币,超出一致预期20%,主要因为线上音乐业务盈利能力的提升和有效的开支控制。展望2025财年,公司将继续专注於改善用户体验,以释放长期增长机会。
基於严谨的开支控制及稳健的毛利率扩张,该行上调公司2025至2026财年盈利预测8至13%。由於盈利能见度较佳,将估值方法由DCF改为PE估值。目标价由115元升至202.5元,维持「买入」评级。(ha/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-06 16:25。)
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