招银国际研究报告指,安踏体育(02020.HK) -2.350 (-2.796%) 沽空 $3.06亿; 比率 15.637% 第三季零售销售增长虽然符合市场及该行预期,但部分原因是预期偏低。管理层表示10月份销售承压,并下调安踏品牌指引,该行亦关注Fila品牌的零售折扣压力,因库存持续攀升,尤其在目前宏观环境疲弱下。
该行维持安踏「买入」评级,仍看好长期表现,但短期态度转趋谨慎;目标价由118.55元降至105.3元,并将2025至27年净利润预测分别下调1%、2%及2%,以反映今年第三季线下同店销售和电商销售增长慢过预期,以及毛利率较预期疲弱。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-30 16:25。)
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