汇丰环球研究报告指出，预期保健品将继续成为阿里健康(00241.HK) +0.650 (+10.015%) 沽空 $4.72亿; 比率 20.963% 增长最快的品类，得益於其强大的平台生态系统。对於药品，虽然其持续聚焦於第一方销售(1P)盈利能力可能限制销售增长，但汇研认为，随着社会保险理赔收紧，线下流量转向线上，阿里健康将受益於创新药品的强劲需求。
结合强劲的广告势头，汇研将阿里健康2026财年收入增长预测，从之前的年增9%，上调至年增15%。利润率因收入结构向非药品转移及1P利润率提升而有改善空间。汇研继续认为，2026财年净利润增长可超越收入增长；将2026至2028财年的调整後净利润预测上调5%至8%。在纳入汇研最新的资本成本及外汇预测後，其目标价从之前的4.5港元上调至6港元，意味约8%的下行空间；维持「持有」评级，认为超出预期的创新药品销售势头可能为收入及净利润预测带来上行空间。
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汇研表示，阿里健康将於11月初公布2026财年上半年业绩，预期2026财年上半年收入为164亿元人民币，按年增长15%，调整後净利润为13亿元人民币，按年增长37%，调整後净利润率料8.2%。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-09 16:25。)
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