即将上市(暗盘交易时段:今日16:15-18:30)
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我们为中国一家肿瘤医疗服务提供商，为癌症患者及第三方医疗机构提供服务。根据弗若斯特沙利文报告，按2022年的收入计，我们於中国民营肿瘤医疗服务市场所占市场份额为0.5%。
我们通过自营医疗机构及第三方医疗机构通过医用设备、软件及相关服务为癌症患者服务。於我们的自营医疗机构，我们凭藉多学科团队专家及以精准放疗为特色的诊疗能力，为癌症患者提供全方位的肿瘤医疗服务。截至最後实际可行日期，我们於广州、上海及大同拥有六家运营中的自营医疗机构，包括两家肿瘤医院、三家门诊中心（或诊所）及一家影像诊断中心及一家互联网医院。截至同日，我们於上海拥有另外一家在建自营肿瘤医院。我们预期广州医院将於2024年开始运营其质子中心并提供质子治疗服务。
通过我们自2008年成立起推出的医用设备、软件及相关服务，我们凭藉一体化肿瘤相关服务（主要包括销售及安装医用设备及软件、管理及技术支持以及经营租赁）为广泛的企业客户（主要是医院）网络服务。此外，我们已将线上线下的医疗资源整合入云平台，以提供多项云服务。我们的云平台助力提升低城市的肿瘤医疗质量，缓解中国主要医疗资源分布不均匀的状况。於2020年、2021年、2022年以及截至2022年及2023年6月30日止六个月，我们医用设备、软件及相关服务服务的企业客户分别达29家、88家、77家、42家及47家。我们的企业客户数目於2021年大幅增加，乃由於我们的服务能力升级及我们加大市场教育力度所致。截至2023年6月30日，我们以云平台服务、管理及技术支持以及经营租赁服务17家合作医院。
我们的收入由2020年的人民币166.3百万元大幅增至2021年的人民币470.5百万元。我们的收入由2021年的人民币470.5百万元增加0.4%至2022年的人民币472.2百万元。我们的收入由截至2022年6月30日止六个月的人民币143.8百万元增加98.3%至截至2023年6月30日止六个月的人民币285.2百万元。於2020年，我们录得毛利人民币7.4百万元，於2021年、2022年以及截至2022年及2023年6月30日止六个月，我们分别产生毛损人民币47.1百万元、人民币142.6百万元、人民币86.4百万元及人民币35.0百万元，主要由於我们的医疗机构於上升阶段产生重大运营成本。我们的毛损於2022年有所增加，主要原因为广州医院於2021年6月投入运营，於业绩爬坡阶段产生雇员福利开支、折旧及摊销以及药品、耗材及其他存货成本，而2022年的收入不足以收回运营成本。於2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年6月30日止六个月，我们分别录得净亏损人民币591.3百万元、人民币831.1百万元、人民币637.2百万元、人民币415.1百万元及人民币214.3百万元，主要由於我们产生毛损及重大财务成本，主要包括可赎回注资的利息费用（[编纂]投资者特别权利的应计利息）。於同期，我们分别录得经调整净亏损（非香港财务报告准则计量）人民币318.7百万元、人民币487.6百万元、人民币471.2百万元、人民币250.1百万元及人民币214.0百万元。有关我们的净亏损与经调整净亏损（非香港财务报告准则计量）的对账，请叁阅「财务资料─非香港财务报告准则计量」。於2022年及截至2023年6月30日止六个月，我们分别录得经营现金流出净额人民币93.6百万元及人民币130.8百万元。我们可能无法在不久的将来实现盈利。
市场机遇
根据弗若斯特沙利文报告，於2022年，中国录得大量新增确诊癌症患者及癌症相关死亡病例，分别约占全球新发癌症病例的23.8%及癌症相关死亡病例的26.9%。根据同一资料来源，相对於全球较为成熟的市场（包括美国）而言，中国的肿瘤医疗服务处於早期发展阶段。中国的肿瘤医疗服务面临医疗资源稀缺和分配不均的挑战，导致患者拥堵，这在一线城市的公立医院尤为突出。
一方面，根据弗若斯特沙利文报告，统一的治疗标准及先进的方法（如精准放疗）在中国很少实施，这为提升治疗质量留下很大空间。另一方面，医疗资源普遍集中在中国大城市及大型公立医疗机构，因此，低城市的诊疗质量及患者体验可能得不到保障。由线下供应链及运营服务以及先进云技术组成的一体化医疗解决方案有助於实现远程诊疗，有望应对该等挑战。根据弗若斯特沙利文报告，提供有关解决方案需要结合各种医疗资源、硬件、软件及算法，这导致支持服务市场的发展并不充分。
由於该等挑战，根据弗若斯特沙利文报告，中国所有癌症类型的五年生存率约为40.5%，而美国则约为67.7%。部分受中国经济发展及消费升级推动，为提高生活质量，以患者为本的癌症诊疗需求已明显增加。根据弗若斯特沙利文报告，中国民营肿瘤医疗机构的收入从2016年的人民币189亿元增加到2022年的人民币530亿元，复合年增长率为18.7%，预计2026年将达到人民币1,092亿元，2022年至2026年的复合年增长率为19.8%。根据弗若斯特沙利文报告，中国癌症治疗支持服务市场的收入从2016年的人民币49亿元增加至2022年的人民币70亿元，复合年增长率为6.2%，且预期到2026年将达到人民币97亿元，2022年至2026年的复合年增长率为8.6%。我们认为，凭藉我们的医疗专业人员、诊疗能力及於企业客户网络内所积累的医疗资源，我们有能力把握住市场增长机遇。
资料来源: 美中嘉和 (02453) 招股书 [公开发售日期 : 2023/12/29) |
| 上市市场 | 主版 |
| 行业 | 保健护理服务 |
| 背景 | H股 |
| 业务主要地区 | N/A |
| 主要股东 | 杨建宇及关连人士 (全部股本: 42.18%); (H股股本: 39.15%)
[03908] 中国国际金融股份有限公司 (全部股本: 16.75%)
[00267] 中国中信股份有限公司 (全部股本: 10.86%)
上海诺亚投资管理有限公司 (全部股本: 4.95%); (H股股本: 14.39%)
长生资产有限责任公司 (全部股本: 1.86%); (H股股本: 5.41%) |
| 公司董事 | 杨建宇 (主席兼执行董事)
王雷 (副主席兼非执行董事)
付骁 (总裁兼总经理兼执行董事)
常亮 (副总裁兼执行董事)
陈宏章 (非执行董事)
施波涛 (非执行董事)
李雪梅 (独立非执行董事)
吴国贤 (独立非执行董事)
孙延生 (独立非执行董事) |
| 公司秘书 | 何咏雅
潘立臣 |
| 往来银行 | 中国银行股份有限公司
平安银行 |
| 律师 | 威尔逊·桑西尼·古奇·罗沙迪律师事务所 |
| 核数师 | 香港立信德豪会计师事务所有限公司 |
| 注册办事处 | 香港九龙观塘创业街九号一七零一室 |
| 股份过户登记处 | 香港中央证券登记有限公司 [电话： (852) 2862-8628] |
| 股份过户登记处电话 | (852) 2862-8628 |
| 公司网址 | http://www.concordmedical.com |
| 电邮地址 | IR@concordmedical.com |
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