瑞银发表研究报告指,中国石油化工股份(00386.HK) -0.100 (-2.227%) 沽空 $1.45亿; 比率 24.246% 上半年纯利按年跌40%至215亿元人民币,符合其早前发出的盈利预告。公司第二季溢利82亿元人民币,按年降53%,按季跌38%。
该行预计,中石化第三季的盈利将略为改善。期内油价较上季稳定,相信原油库存对盈利的负面影响较小。此外,由於第三季是化学品的传统旺季,化学品业务的利润或会上升。长期而言,该行相信中国的反内卷措施,加上海外产能退出,将推高炼油的基本面。另外,公司将其全年资本开支指引下调5%。
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该行将公司目标价由5.3元微降至5.2元,但相信以长期而言,炼油业的基本面将会复苏,因此维持「买入」评级。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 12:25。)
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