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续谈2023年选股绩效回顾 及 2024年展望
上周发文为免篇幅太长,今日续谈2023年选股绩效,会从选股分类及表现作分析,希望能对大家在2024年选股提升绩效有所彼益。前文表示选上的倍升股有24只,归类为21只财技股、2只实业股和1只半新股;20...
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续谈2023年选股绩效回顾 及 2024年展望
分析员 : 聂振邦 (独立评股人)
上周发文为免篇幅太长,今日续谈2023年选股绩效,会从选股分类及表现作分析,希望能对大家在2024年选股提升绩效有所彼益。前文表示选上的倍升股有24只,归类为21只财技股、2只实业股和1只半新股;2022年的则是15只财技股、7只实业股和2只新股,实业股数目显着减少,这跟港股整体表现关系密切。始终需要面对现实,实业股虽是基本因素普遍优於财技股的,但若大市走势持续走弱,基本面再强的股份,亦难免遇上沽压,从而影响价格表现。故此倘若今年恒指又见走弱,於港股市场选股绝对需要考量财技股的可能性。

财技股分析分布参考
另针对财技股来说,可细分为四类,就是配股、供股、复合财技和估值偏低。於2022年分布为5、5、4和1只,即配股、供股和复合财技的分析切入股份数目近乎不分上下,大概各占1/3。2023年分布差别较大,相对是11、7、2和1只,估值偏低分析同见1只,但因基数是2023年的较大,令占比有所减少,而供股分析两年占比同为1/3,由於占比表现稳定,确认在财技股中是可靠的分析切入点。於2023年笔者共分析20只这类别的股份,包括供股除权前 (可配合套取供股权图利)、供股除权後和供股完成三个分析切入时点。

供股切入绩效较稳定
相对年内分析242只股份,20只的占比为8.26%,少於一成足见这类股份是可遇不可求,不过除了7只属倍升股占比达35.00%外,若计及升幅不少於50.00%的4只股份,占比增至55.00%,代表当有幸遇上供股操作股份,持股少於一年也有逾半机率账面回报率不少於五成,正是笔者看为可靠的原因。至於以配股为分析切入的股份有42只,於242只的占比为17.36%,可见相比供股操作,能用配股操作选上的股份明显较多。不过表现可靠性不及供股操作,於42只股份之中,只有11只录得倍升,占比为26.19%,低於供股的35.00%。

哪类分析倍升股较多
另若计及升幅不少於50.00%的8只股份,占比提升至45.24%,依然少於一半,但就近半机率账面回报率不少於五成来看,以及配股操作可选的股份较供股操作的多逾一倍,认为在2024年亦是不可或缺的选股类别。再看复合财技,是指一则公告上列出不少於一项财技活动,较常见是「先合後供」,去年分析的7只股份全是如此,有2只是倍升股,另有2只升幅不少於50.00%,合共占比为57.14%,较供股操作的55.00%还要高,证明亦是表现可靠的类型,值得分析,不过数量稀少,於2022年也只是选上8只,包括4只倍升股,到了2023年增至6只,占比达3/4,可见今年若能遇上1至2只,整体选股绩效也能提升不少。

最後看实业股,2023年分析了159只,占242只的65.70%,属去年主流分析股份,倍升股仅2只,计及升幅不少於50.00%的13只,占159只只有9.43%,强势股不足一成;却多达81只 (占比50.94%) 分析後最大升幅少於10.00%,初步反映整体表现缺善足陈,但这159只股份的平均升幅仍有17.59%,证明就算只是选上不足一成的强势股,依然能带动整体实业股达致不俗表现。至於今年选股,笔者仍以年选30只倍升股为目标,毕竟对中长线港股表现,继续保持信心,而於选择财技股、新股及半新股之上,占比由去年约35.00%,预期增至约40.00%。


笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况,其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票;其二在文章发出後三个营业日内交易上述的股票。此外,笔者现时也并未持有上述股份。

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更新日期为: 2026年2月9日