滙豐環球研究表示,中芯(00981.HK) +1.350 (+3.047%) 沽空 $9.31千萬; 比率 5.735% (688981.SH) +1.260 (+1.474%) 持續受惠本地化,縱使短期平均產品售價下行及不確定性。該行視中芯在中美持續緊張導致轉向本地採購及中國本土化之下,成為半導體業界贏家。中芯作為中國領先晶圓廠及擴展至更先進製程,正成為中國人工智能相關需求的晶圓廠領先者,縱使短期面對設備良率問題導致的平均產品售價相關逆風,預期該股能夠跑贏大市。
該行上調對公司2025財年及2026財年每股盈利預測5%及21%,反應本土需求增加導致產品組合改善及更高設備使用率,對H股及A股目標價由35元及92元人民幣,上調至64元及148元人民幣,以台積電市賬率在7奈米製程擴張時的趨勢作為依據,目標市賬率為2.9及7.2倍,為平均值高3.3個標準差。投資評級由分別「減持」及「持有」提升至「買入」。(fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-08 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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