摩根士丹利發表報告指，內地醫院上半年面臨持續甚至加劇的報銷壓力，且情況無明顯的扭轉跡象。在自費醫療板塊中，視力矯正手術量在夏季高峰期放緩，醫療美容增長表現基本符合預期。
該行又指，依賴公共保險報銷的醫院在上半年持續面臨定價壓力，儘管在政策推動下應收賬款回收有所改善。消費醫療項目，如視力矯正手術，在第一季度強勁增長後，第二季度再次增長放緩，部分原因是治療需求透支。
該行將錦欣生殖(01951.HK) -0.020 (-0.673%) 沽空 $2.09千萬; 比率 14.334% 投資評級降至「減持」，因其在內地及海外設施均面臨長期壓力，亦預計華潤醫療(01515.HK) -0.050 (-1.193%) 沽空 $91.99萬; 比率 4.105% 、海吉亞(06078.HK) -0.040 (-0.258%) 沽空 $4.34百萬; 比率 8.356% ，以及在較小程度上固生堂(02273.HK) +0.150 (+0.420%) 沽空 $4.91百萬; 比率 13.004% 和愛爾眼科(300015.SZ) -0.160 (-1.293%) 將面臨盈利壓力。與此同時，醫美和美容治療需求表現健康，預計支持美麗田園醫療健康(02373.HK) -0.750 (-2.542%) 的盈利增長符合預期。
下表列出摩根士丹利對醫療股的最新投資評級及目標價：
股份│投資評級│目標價(港元)
固生堂(02273.HK) +0.150 (+0.420%) 沽空 $4.91百萬; 比率 13.004% │增持│48元
海吉亞(06078.HK) -0.040 (-0.258%) 沽空 $4.34百萬; 比率 8.356% │增持│19元
美麗田園醫療健康(02373.HK) -0.750 (-2.542%) │與大市同步│20元->35元
愛爾眼科(300015.SZ) -0.160 (-1.293%) │減持│11.5元人民幣
錦欣生殖(01951.HK) -0.020 (-0.673%) 沽空 $2.09千萬; 比率 14.334% │與大市同步->減持│3.1元->2.6元
華潤醫療(01515.HK) -0.050 (-1.193%) 沽空 $91.99萬; 比率 4.105% │減持│3元
(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-07-15 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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