2月9日|太平洋證券研報指出,温氏股份預計2025年公司實現歸母淨利為50-55億元,同比下降40.73%-46.12%;扣非後歸母淨利為48-53億元,同比下降44.64%-49.86%。2025年,公司養豬業務出欄生豬4047.69萬頭,同比增長34.11%,超額完成年初制定的3300-3500萬頭的目標。由於豬、雞市場價格下跌幅度超過成本,生豬和肉雞養殖業務利潤同比下降。考慮到豬價自2026年初至今持續低迷且低迷之勢或將延續,我們認為上半年行業產能還將進一步去化。隨着產能去化到位,豬週期將會觸底並且拐頭向上,拐點很可能會出現在下半年。儘管2026年豬週期先下後上,但考慮到公司持續降本趨勢,認為未來兩年業績仍有望實現增長。預計2026-2027年公司歸母淨利潤83.25億元/150.18億元,EPS為1.25元和2.26元,當前股價對應PE為12.64x和7.01x,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯