2月10日|中郵證券研報指出,萬辰集團業績預告利潤率上限超預期,單店拐點延續向上。預計2025年歸屬於上市公司股東的淨利潤12.3億元-14億元,同比增長319.05%-376.97%(重組前)。公司作為行業規模第二的地位得到鞏固,且季度增速呈現韌性。加回計提的股份支付費用後25Q4實現淨利潤5.1-9.1億元,同比增長60%-186%。加回股份支付後Q4量販淨利率中值更提升至約4.7%,利潤率表現持續超預期,2026年開年以來在春節旺季推動下單店趨勢有望進一步向好,低基數下看好26全年單店實現增長,同時2026年將適當提高開店節奏,重點在於優勢區域的加密及高線市場的突破。公司新店爬坡結束、拖累單店因素褪去,根據業績預告,略上調公司業績預測, 對應當前股價估值分別為29/18/14倍,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯