摩根大通发表报告指出，自上周四(9日)以来重燃的美中紧张局势正推升地缘政治风险溢价。该行此前已警示以下风险：11月美中贸易谈判门槛偏高、第三季财报公布期间沪深300指数市场对其每股盈测面临下行压力，以及美债10年期收益率趋稳将限制股权风险溢价的宽松空间。
在可能持续数周的避险情绪前，摩通将必需消费品板块评等调升至「增持」，并将非必需消费/医疗保健板块评等调降至「与大市同步」，建议从拥挤的成长概念股转向布局较少的优质落後标的：消费板块的海尔(06690.HK) -0.180 (-0.713%) 沽空 $4.55千万; 比率 15.938% 、美的(000333.SZ) -1.010 (-1.322%) 、蒙牛(02319.HK) +0.070 (+0.495%) 沽空 $2.54千万; 比率 12.806% 、伊利(600887.SH) +0.040 (+0.146%) 、康师傅(00322.HK) +0.350 (+3.283%) 沽空 $2.97千万; 比率 19.712% ；能源板块的中石油(00857.HK) +0.270 (+3.367%) 沽空 $4.19亿; 比率 29.797% 、金融板块的建行(00939.HK) +0.240 (+3.117%) 沽空 $5.64亿; 比率 25.147% (601939.SH) +0.210 (+2.300%) ；通讯板块的中移动(00941.HK) +0.950 (+1.114%) 沽空 $3.07亿; 比率 18.563% 、中电信(00728.HK) +0.070 (+1.280%) 沽空 $7.76千万; 比率 21.363% 、联通(00762.HK) +0.050 (+0.535%) 沽空 $6.46千万; 比率 23.164% ；以及公用事业板块的长江电力(600900.SH) +0.210 (+0.747%) 。
若避险情绪进一步深化，摩通认为将出现加码中国仓位并重新轮动至成长概念股的机会。关键前瞻事件包括：四中全会(10月20至23日)、南韩APEC会议(10月29至30日)、美中贸易关税延期期限(11月10日)，以及10至11月公布的第三季财报。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-03 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
AASTOCKS新闻