巴克莱发表研报指，在汇控(00005.HK) +2.677 (+2.492%) 沽空 $1.89亿; 比率 17.659% 第三季财报后，将各年度的基本每股盈利预测上调1%至2%，并将汇控(HSBA.L)伦敦上市股票的目标价升至1,230便士(原本目标价原为1,200便士)，相当於约124.87港元，评级「增持」。
巴克莱表示，汇控面临更强劲的营收前景，尤其是银行净利息收入(NII)，同时私有化恒生银行(00011.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.53百万; 比率 2.461% 也可能随着时间推移而受益。
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巴克莱表示，汇控银行业务净利息收入推动营收表现更佳，在该行看来，汇控第三季业绩认证了营收前景改善。特别是银行业务净利息收入前景更加强劲，主要得益於HIBOR正常化、对冲重新定价以及多个地区和业务(尤其是香港)持续强劲的存款增长持续利好所驱动。总体而言，巴克莱持续看到市场对汇控营收和盈利的预估，存在显着的上行风险，这主要是由银行业务净利息收入所驱动。
巴克莱续指，香港商业房地产第三季资产质量普遍稳定，特别是香港商业房地产帐目，尽管信用减损余额因单一大型曝险而增加，但预期信贷损失(ECL)保持稳定。普通股权一级资本比率(CET1)为14.5%，按季度减10个基点，强劲的潜在资本生成被11亿美元的法律诉讼拨备所抵消。预期恒生银行的私有化可能会在短期内略微压缩回购收益率，但随着时间推移，可能会带来可观的价值创造。
巴克莱预期，汇控2026、2027年的股息收益率约为6%至7%，并且从2027年开始，回购金额将上升，使总股东回报收益率达到10%的上限。该行又将各年度扣除特殊项目的每股盈利预测上调1%至2%，主要驱动力来自银行业务净利息收入和手续费收入更佳。料2025至27年股息收益率为5.2%、5.6%及6.5%。
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巴克莱修正后的预估显示，其在2026年和2027年的法定每股盈利预测，较公司共识高5%和13%，或在可归属利润方面高出8%和17%。巴克莱认为，汇控估值具有吸引力，2026、2027年预估市盈率分别为8.7倍、7.6倍，或有形资产净值的1.4倍，对应约18%的2027年有形股本回报率(RoTE)。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-06 12:25。)
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